De 6 vanligaste strategierna för skydd av portföljen. Nyckeln till framgångsrik långsiktig investering är att bevara kapitalet Warren Buffett, förmodligen världens största investerare, har en regel när man investerar - aldrig förlora pengar. Det betyder inte att du ska sälja dina investeringsinnehav I det ögonblick de går in förlorande territorium men du borde vara noga medveten om din portfölj och de förluster du är villiga att uthärda i ett försök att öka din rikedom. Även om det är omöjligt att undvika risk helt när du investerar i marknaderna, kan dessa fem strategier hjälpa Skydda din portfölj. Diversifiering En av hörnstenarna i Modern Portfolio Theory MPT är diversifiering I en marknadsnedgång tror MPT-lärare att en väl diversifierad portfölj överträffar en koncentrerad investerare. Investerare skapar djupare och bredare diversifierade portföljer genom att äga ett stort antal investeringar i Mer än en tillgångsklass reducerar alltså osystematisk risk Det här är risken för att investera i en del Iculärt företag i motsats till systematisk risk vilket är risken för att investera på marknaderna generellt. Inget jämförande tillgångar Enligt vissa finansiella experter kan aktieportföljer som omfattar 12, 18 eller till och med 30 aktier eliminera de flesta, om inte alla, osystematiska risker Tyvärr är systematisk risk alltid närvarande och kan inte diversifieras. Men genom att lägga till icke-korrelerande tillgångsklasser som obligationer, råvaror, valutor och fastigheter till en grupp av aktier är slutresultatet ofta lägre volatilitet och minskad systematisk risk På grund av det faktum att icke-korrelerande tillgångar reagerar annorlunda på förändringar i marknaderna jämfört med lager när en tillgång är nere, är en annan uppe. Till sist eliminerar användningen av icke-korrelerande tillgångar höga och låga prestanda, vilket ger mer avvägd avkastning Åtminstone det är teorin De senaste åren tyder dock bevis på att tillgångar som en gång var okorrelerade nu efterliknar varandra och därmed sänker strategins effektivitet Ess Se varför investerare idag fortfarande följer denna gamla uppsättning principer som minskar risken och ökar avkastningen genom diversifiering Kolla in Modern Portfolio Theory varför det är fortfarande Hip. Pappa och andra alternativ strategier Mellan 1926 och 2009 minskade SP 500 24 av 84 År eller mer än 25 av den tiden Investerare skyddar generellt uppåtervinster genom att ta vinster från bordet Ibland är det ett klokt val Men det är ofta så att vinnande bestånd helt enkelt tar vila innan de fortsätter högre. I det här fallet gör du inte T vill sälja men du vill låsa in några av dina vinster Hur gör man det? Det finns flera metoder tillgängliga. Det vanligaste är att köpa putalternativ som är en satsning på att den underliggande aktien kommer att gå ner i pris. Olikt från Kortsiktigt lager ger du möjligheten att sälja till ett visst pris vid en viss punkt i framtiden. Anta till exempel att du äger 100 aktier i bolag A och den har stigit med 80 på ett år och handlar på 100 Y Du är övertygad om att dess framtid är utmärkt men att beståndet har stigit för snabbt och sannolikt kommer att minska i värde på kort sikt. För att skydda din vinst, köper du ett säljalternativ av Company A med ett utgångsdatum på sex månader i framtiden vid en Lösenpris på 105 eller något i pengarna Kostnaden för att köpa det här alternativet är 600 eller 6 per aktie vilket ger dig rätt att sälja 100 aktier i bolag A vid 105 en gång före utgången på sex månader om lagret faller till 90 kommer kostnaden för köp av köpoptionen att ha stigit betydligt Vid denna tidpunkt säljer du möjligheten till vinst för att kompensera nedgången i aktiekursen Investerare som söker långsiktigt skydd kan köpa långsiktiga egetkapitalförväntande värdepapper LEAPS med villkor Så länge som tre år Lär dig mer om långsiktiga aktierelaterade värdepapper när du tar leap Det är viktigt att komma ihåg att du inte nödvändigtvis försöker tjäna pengar på alternativen men försöker istället försäkra dig om att din orealiserade vinst inte blir Kommer förluster Investerare som är intresserade av att skydda hela sina portföljer istället för ett visst lager kan köpa index LEAPS som fungerar på samma sätt. Stoppförluster Stoppa förluster skydda mot fallande aktiekurser Hårda stopp innebär att utlösa försäljningen av ett lager till ett fast pris som inte Förändring När du till exempel köper bolagets aktie för 10 per aktie med ett hårt stopp på 8, så säljs lagret automatiskt om priset sjunker till 8. En bakre stopp är annorlunda genom att den rör sig med aktiekursen och kan vara Ange i form av dollar eller procentsatser Med hjälp av det föregående exemplet låt oss anta att du sätter ett bakstopp på 10 Om lagret går upp 2, kommer bakstoppet att flytta från originalet 9 till 10 80 Om lagret faller till 10 50, Om du använder ett hårt stopp på 9, kommer du fortfarande att ha aktierna. När det gäller bakstoppet kommer dina aktier att säljas till 10 80. Vad händer nästa bestämmer vilket som är mer fördelaktigt. Om aktiekursen därefter sjunker till 9 från 10 50, så Trailing stop är vinnaren Ho Wever, om det rör sig upp till 15, är det hårda stoppet det bättre samtalet. Proponenterna för stoppförluster tror att de skyddar dig från snabbt växande marknader Motståndare föreslår att både hårda och bakre stopp gör att det finns permanenta förluster. Det är av den anledningen som stannar av Någon form behöver vara väl planerad En stoppförlust är ett enkelt men kraftfullt verktyg för att hjälpa dig att genomföra din aktieinvesteringsstrategi Ta reda på hur du ser stoppordern - se till att du använder den. Utdelning Investering i utdelningsbetalande aktier är förmodligen Det minst kända sättet att skydda din portfölj Historiskt sett står utdelningen för en betydande del av aktiens totala avkastning. I vissa fall kan den representera hela beloppet. Att äga stabila bolag som betalar utdelningar är en beprövad metod för att leverera över genomsnittlig avkastning. När marknader Sänks, kuddeutdelningarna ger betydelse för riskavvisande investerare och ger vanligtvis mindre volatilitet utöver investeringsinkomststudierna visar att företag som pa Y generösa utdelningar tenderar att öka vinsten snabbare än de som inte snabbare. Snabbare tillväxt leder ofta till högre aktiekurser vilket i sin tur ger högre kapitalvinster. Förutom att ge en kudde när börskurserna faller är utdelningen en bra säkring mot inflationen Genom att investera i blue chip-företag som båda betalar utdelning och har prissättningskraft ger du din portfölj ett skydd som ränteinvesteringar med undantag av värdepappersskyddade värdepapper TIPS, kan inte matcha. Om du investerar i utdelningsaristokrater, är de företag som Har ökat utdelningen i 25 år i följd kan du vara nästan säker på att dessa företag kommer upp den årliga utbetalningen, medan obligationsutbetalningarna förblir densamma. Om du närmar dig pension är det sista med hög inflation att förstöra din köpkraft För mer insikt, läs varför utdelningsfrågor. Principiella skyddade investeringar Investerare som oroar sig för att skydda Eir-chefen kanske vill överväga huvudskyddade anteckningar med kapitalandelsrättigheter De liknar obligationer genom att din huvudansvarig vanligtvis skyddas om du håller investeringen till förfallodagen. Men där de skiljer sig är det kapitalandel som finns tillsammans med garantin för revisor. Låt oss till exempel säga att du ville köpa 1000 i huvudskyddade anteckningar bundna till SP 500. Dessa noter kommer att mogna om fem år. Emittenten skulle köpa nollkupongobligationer som mognar runt samma tid som noterna med rabatt mot ansikte Värde Obligationerna skulle inte betala ränta till förfallodagen när de inlöses till nominellt värde I det här exemplet köps 1000 i nollkupongobligationer för 800 och resterande 200 investeras i SP 500-köpoptioner. Obligationerna skulle mogna och, Beroende på deltagande vinsten skulle fördelas vid löptid Om indexet blev 20 över denna period och deltagandegraden är 90, skulle du få din ursprungliga investering Av 1 000 plus 180 i vinst Om det förlorar 20, skulle du fortfarande få din ursprungliga investering på 1000 medan en direktinvestering i indexet skulle förlora 200 Du förverkar 20 i vinst mot garantin för huvudmannen. Riskviktiga investerare kommer att hitta Huvudskyddade anteckningar attraktiva Innan vi hoppar ombord är det dock viktigt att fastställa styrkan i banken som garanterar huvudmannen, den underliggande investeringen i anteckningarna och avgifterna för att köpa dem. Läs mer om huvudskyddade anteckningar, kolla Principal - Protected Notes Hedge Funds för Everyday Investors. The Bottom Line Varje av de fem strategier som beskrivs här kan hjälpa dig att skydda din portfölj från den oundvikliga volatilitet som existerar när du investerar i aktier och obligationer. Välja mellan dem beror på din individuella ekonomiska situation. En undersökning Gjort av Förenta staternas presidium för arbetsstatistik för att hjälpa till att mäta lediga platser Det samlar in data från arbetsgivare. Den maximala amo Unt av pengar som Förenta staterna kan låna Skuldtaket skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntan vid vilken ett förvaltningsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk åtgärd av spridning av avkastning för Ett givet säkerhets - eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En amerikansk kongressbeslut antogs 1933 som banklagen, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarms löneavgift avser något jobb utanför gårdar, privata hushåll och ideella Sektorn USA: s presidium för arbetskraft. Professionella alternativstrategier Granskning av Forex Options. Hur ser alternativhandlare på sina portföljer. Professionella chefer har många alternativstrategier och tekniker som de använder när man hanterar en portfölj av alternativ och kontanta positioner. I denna artikel beskrivs några av dessa tekniker och strategier. Option Strategies. There finns ett antal alternativ strategier som en professionell näringsidkare kan Användning, inklusive användning av alternativen grekerna för att hantera en portfölj av optioner och kontanta positioner Här kommer vi att undersöka en metod som vanligtvis används på valutamarknaden Forex optionsmarknader. Naturligtvis använder olika handlare olika tekniker i enlighet med deras olika management styles. Options Strategies Greeks, Forwards , Och Risk. Risk Assessment. In det här fallet kommer vi att fokusera på alternativen Stepladder rapport, genererad av de flesta optionsriskhanteringssystem. När man hanterar en portfölj av alternativ är det obekvämt och ineffektivt att tänka på dem individuellt. Kommersiell bank s Forex alternativ näringsidkare kan ha hundratals eller tusen optioner positioner med olika löptider i hans portfölj vid varje tillfälle Förutom hans alternativ position, alternativt näringsidkare kommer också ha kontanta positioner Därför finns det ett definitivt behov av en mekanism För att beskriva risken i positionen vid en given punkt i tid och för en given underliggande eller spot rate. With mest opt Jonstrategier på grundnivå finns det tre typer av risker för vilka optionsportföljen är exponerade rörelser i spotränta, konvexitet och underförstådd volatilitet Delta-hedging kan bidra till att försäkra sig mot exponeringen av ett enskilt alternativ till små förändringar i platsen Ränta Vi vet också att deltavärdet för ett individuellt alternativ kommer att förändras eftersom spoträntan förändras, främst på grund av hur optionens pris reagerar på förändringar i den underliggande spoträntan. Detta representeras i alternativets gamma-värde. Vi vet också att Alternativets värde kommer att variera med förändringar i den underförstådda volatiliteten som marknaden tilldelas till en viss löptid och strejk. Valutaväxlingsalternativ. För alternativstrategier som innefattar ett Forex-alternativ talar vi om alternativ på en forward A-förpliktelse förpliktar köparen att utbyta en Valuta för en annan till en förinställd kurs för ett visst leveransdatum Till exempel kan ett stort konsultföretag ingå ett kontrakt den 5 januari som betalar det 10 miljoner amerikanska dolla Rs för leverans till dess amerikanska dollar konto för vilket värde valutan är värd den 2 februari Om marknaden fungerar till deras fördel kan de vilja låsa i den nuvarande växelkursen som används för 2 februari Om räntesatsen är 1 50 , Kan detta innebära en kurs för 2 februari 1 5010 Skillnaden, 0 0010, kallas framåtriktad premie. Förskottsbetalningen bestäms av räntesarbitrage och är känslig för skillnaden i räntor mellan Kanada och USA. Konsultbolaget Säljer amerikanska dollar till ABC Bank för deras 2 februari värde på 1 5010 Sedan den 2 februari måste det leverera 10 miljoner US-dollar till ABC Banks US-dollar konto i stället för vilket ABC Bank kommer att leverera 15.010.000 kanadensiska dollar till konsultföretaget S kanadensiska dollar konto för deras 2 februari värde, oavsett den rådande kanadensiska dollar spot valutakurs. Ett Forex alternativ är ett alternativ på en forward eftersom det ger innehavaren rätt, men inte skyldigheten att Utbyta i detta fall 10 miljoner US-dollar för deras 2 februari-värde till en kurs eller ett pris på 1 5010 Om den kanadensiska dollarn är den 1 februari den svagare än 1 5010, dvs växelkursen är större än 1 5010, konsultföretaget Kan låta alternativet förfallna och byta ut sina amerikanska dollar till gällande räntesats för värdet den 2 februari. Notera att den kanadensiska dollarn har en avvecklingsdag mellan transaktionen och leverans. I det här fallet är 1 februari alternativets löptid. Forex Stepladder . Eftersom ett valutaalternativ är ett alternativ på en forward är det också känsligt för förändringar i räntedifferensen. Optionshandlaren kommer att generera en Stepladder-rapport för att karakterisera hans portfölj s exponering för förändringar i spoträntan förutsatt att räntan Skillnaden för alla löptider är densamma och de underförstådda volatiliteterna blir desamma. Spot är 1 50 Rapporten genereras över en dags horisont. Resultat och förlust PL, Delta Gamma och Vega är alla de Nominerad i US-dollar. Hur tolkar vi denna Stepladder-rapport. Låt oss först överväga det faktum att denna rapport genereras över en dags dag. Vi vet genast att om platsen stannar på 1 50 utan att flytta alls över nästa handelsdag , Vi kommer att ha förlorat 11 256 Detta nummer är tidsförfallet för optionsportföljen Tidsförfallet inkluderar den totala värdeförändringen på alla optioner i portföljen hänförlig till deras löptider är kortare med en dag. Det inkluderar också kostnaden för att finansiera vår Positioner Om vi lånar pengar för att köpa optioner måste vi betala ränta på dessa saldon. Alla dessa överväganden informerar optionsstrategierna. Positionen har ett delta på 3 120 556 med en räntesats om 1 50 om spottrades högre säger upp till 1 5100 över Handelsdag portföljen kommer att bli längre amerikanska dollar Vi kan dynamiskt balansera delta hedge i portföljen på 1 51 genom att sälja 6,325,789, vilket gör oss delta neutrala till 1 5100 Ska spotera därefter dyka ner till 1 5000, t Hans portfölj kommer nu att vara kort 3.205.233 skillnaden mellan 6,325,789 och 3,120,556 Återköp 3,205,233 gör oss delta neutral igen. Vid slutet av dagen jämför vi PL-nummeret implicerat av slutkursen, t. ex. 16.742 till en spotränta på 1 4800 till Spot trading PL vi har tjänat genom att dynamiskt balansera säkringen Förhoppningsvis är nettotalet positivt. Det finns olika sätt att rapportera gamma baserat på optionsstrategier. I denna Stepladder-rapport är den rapporterade gamma skillnaden mellan nuvarande spotposition och Portföljens spotposition för en spotränta som är 0 0050 högre Det verkar som om vi har ett alternativ som löper ut i morgon med en strejk någonstans mellan 1 4950 och 1 4900 Vi kan härleda detta på grund av det diskreta hoppet i ställningspositionen med mer än 10.000.000 mellan de två punktnivåerna Det kompenseras av vår korta position i ett annat alternativ som löper ut imorgon med en strejk mellan 1 4900 och 1 4850, föreslagna av det diskreta hoppet på platsen Position på mer än 10.000.000 mellan de två punktnivåerna. Detta fenomen kallas strejkrisk eller stiftrisk. När vi har två alternativ som går ut på samma dag med liknande men inte identiska strejker kan det vara mycket utmanande att hantera det totala deltaet Position vid utgången om platsen ligger nära någon av de två strejken. Slutligen finns det vega-värdet vid 1 5000, om den implicita volatilitetskurvan för den kanadensiska dollaren förskjutits parallellt med 1 volymen med 1 årlig standardavvikelse, då Portföljen skulle göra 36.112, även om plats inte rörde sig. Naturligtvis, om platsen inte rör sig, då är vi mer benägna att se implicerad volatilitet flytta sig nedåt, vilket förknippar portföljen s tid förfallsproblem. Optionsstrategier Slutsats. Professionella alternativ handlare använder en Olika förvaltningstekniker i kombination med alternativstrategier för att dynamiskt hantera och säkra risker, prognostisera och utvärdera volatilitet och redogöra för exponering för förändringar i spoträntor .- Artikel av Chand Sooran Point F Rederick Capital Management, LLC. Chand Sooran. Chand Sooran har varit bidragsgivare för finansiell rörledning sedan 1998 Chand har bred och djup erfarenhet att investera i kapitalstrukturen. Senast hjälpte han till att starta det distresserade värdelaget på CQS med positioner över kapitalstrukturen, Slutligen driva en parallell lång kort värde egetkapital självständigt. Hans roll som Portföljförvaltare inkluderade medlemskap i HoldCo-borgenärsutskottet i Six Flags kapitel 11-fallet och medlemskap i styrkommittén och borgenärsnämnden för Nell notariehavare i LyondellBasell kapitel 11 fallet före Han arbetade som senioranalytiker på Columbus Hill Capital Management, en högprofilerad värdefond som täckte flygbolag, telekom, media och teknik i aktier och kredit. Han var bland annat medlem i ad hoc-kreditorutskottet i Delta Airlines innan han gick med Columbus Hill, Chand var en forskningsanalytiker i fem år i en intern multi-strategi hedgefond vid Leh Man Brothers där han arbetade med en rad strategier, inklusive obehaglig skuld, djupt värde, speciella situationer, långa korta aktiemarknader och tillväxtmarknader. Detta inkluderade arbete som osäker kreditgivare i UAL kapitel 11-fallet, speciella situationer som drivs av tvister och annat generellt värde som investerar Innan han gick till handelsskolan på MIT Sloan spenderade han ungefär sex års handel med utländsk valuta, främst som marknadsmäklare för utländsk valuta. Förutom att vara en examen från MIT, är Chand examen vid University of Toronto Schools, Royal Military College of Canada och Queen s University, samt att vara CFA Charterholder och certifierad som Finansiell Risk Manager av Global Association of Risk Professionals Efter att ha examinerat från RMC var Chand en uppdragsansvarig i Royal Canadian Navy. För närvarande är Chand Chief Investment Officer för Point Frederick Capital Management, LLC. Options Portfolio Management. Trading-proffs använder en varie Ty av verktyg i optionsportföljhantering för att hantera olika typer av risker Dessa inkluderar Stepladder-rapporten och de grekiska alternativen. Options Portfolio Management. During optionsportföljhantering kan handlare integrera de grekiska alternativen för att hantera en portfölj av optioner och kontanta positioner. En av De metoder som vanligtvis används på valutamarknaden är marknadens Stepladder-rapport, som genereras av de flesta riskhanteringssystemen. Optionsportföljförvaltningen kräver att man inte tänker på alternativ på individuell basis. Verkligen kan en kommersiell bank utländsk valutaoptionshandlare ha hundratals eller Tusentals optioner positioner med olika löptider i hans portfölj vid vilken tidpunkt som helst Utöver hans optionsposition kommer optionshandlaren också att ha likvida positioner. Han behöver en mekanism för att beskriva risken i positionen vid en given tidpunkt och för en Given underliggande eller spotränta. Det finns tre typer av risker som optionsportföljen exponeras för En primärnivårörelse i spotränta, konvexitet och underförstådd volatilitet Vi vet att vi kan försäkra den lokala exponeringen av ett enskilt alternativ till små förändringar i spoträntan genom delta-säkring. Vi vet också att deltaet för ett enskilt alternativ kommer att förändras som Förändringar i spoträntorna på grund av den konvexitet som är inneboende i det sätt som alternativets pris reagerar på förändringar i den underliggande spoträntan. Detta ges oss av gamma. Vi vet också att optionsvärdet varierar med förändringar i den implicita volatiliteten som marknaden tilldelar Till en viss löptid och strejk. När det gäller ett alternativ för utländsk valuta talar vi om optioner på en framåtriktad A-förskott ålägger köparen att utbyta en valuta för en annan till en förutbestämd kurs för ett visst leveransdatum. Till exempel är en stor Konsultföretag kan ingå ett kontrakt den 5 januari som betalar det 10 miljoner US-dollar för leverans till sitt amerikanska dollar konto för värde 2 februari De kanske vill låsa i dagens växelkurs Marknaden använder den 2 februari Om spoträntan är 1 50, kan detta innebära en ränta för 2 februari 1 5010 Skillnaden, 0 0010, kallas framåtriktad premie. Det bestäms av räntesarbitrage och är känslig för Skillnad mellan räntor i Kanada och USA Konsultbolaget säljer amerikanska dollar för värde 2 februari till 1 5010 till ABC Bank Sedan den 2 februari måste det leverera 10 miljoner US-dollar till ABC Banks US-dollar konto i utbyte mot vilket ABC Bank kommer att leverera 15.010.000 kanadensiska dollar till konsultföretagets kanadensiska dollarkonto för värdet den 2 februari, oavsett den rådande valutakursen i kanadensiska dollar. Valutakursalternativet är ett alternativ på en forward eftersom det ger innehavaren rätt men inte Skyldighet att utbyta, i detta fall, 10 miljoner US-dollar för värdet 2 februari till en kurs eller ett pris på 1 5010 Om den kanadensiska dollarn den 1 februari är svagare än 1 5010, dvs växelkursen är större Än 1 5010 kan konsultföretaget låta alternativet förfallna och byta ut sina amerikanska dollar till gällande räntesats för värde den 2 februari. Notera att den kanadensiska dollarn har en avvecklingsdag mellan transaktionen och leverans. I det här fallet är 1 februari alternativet S förfallodatum. Eftersom ett valutaalternativ är ett alternativ på en forward är det känsligt för förändringar i räntedifferensen. Alternativhandlaren kommer att generera en Stepladder-rapport som ser ut som följer för att karakterisera hans portfölj s exponering för förändringar i Räntefrekvensen, förutsatt att räntedifferensen för alla löptider är densamma och att de implicita volatiliteterna är desamma. Spot är 1 50 Rapporten genereras över en dags vinst. Resultat och förlust PL, Delta Gamma och Vega är alla denominerade I amerikanska dollar. Pott PL Delta Gamma Vega 1 5200 67.256 9.257.650 3.240.445 49.010 1 5150 41.995 7.111.889 2.145.761 46.789 1 5100 18.554 6.325.789 786.100 44.258 1 5050 1.401 4.976 111 111 349 678 33 337 1 5000 11 256 3 120 5 565 1 855 555 36 112 1 4950 18 752 125 788 2 994 788 32 145 1 4900 17 895 10 156 126 10 281 901 31 247 1 4850 15 433 556 741 10 712 864 34 125 1 4800 16 772 3 214 748 3 771 489 36 544 Hur tolkar vi denna stavplattorsrapport Först och främst anser vi att detta Rapport genereras över en dags dag Vi vet genast att om platsen stannar på 1 50 utan att flytta alls över nästa handelsdag, kommer vi att ha förlorat 11 256 Detta nummer är tidsförfallet för optionsportföljen Det inkluderar nettoförändringen I värdet av samtliga optioner i portföljen hänförliga till deras löptider är kortare med en dag. Det innefattar också eventuella förändringar i värdet på den portföljportfölj som hänför sig till deras löptider kortare med en dag och det inkluderar kostnaden för att finansiera våra positioner om Vi lånar pengar för att köpa optioner, vi måste betala ränta på dessa saldor. Positionen har ett delta på 3 120 556 med en ränta på 1 50 om spothandeln är hög Det vill säga upp till 1 5100 över handelsdagen kommer portföljen att få längre amerikanska dollar. Vi kunde dynamiskt balansera deltaets säkring av portföljen till 1 51 genom att sälja 6.325.789, vilket gör oss delta neutrala till 1 5100. 1 5000 kommer portföljen nu att vara kort 3.205.233 skillnaden mellan 6.325.789 och 3.120.556 Återköp 3,205,233 gör oss delta neutral igen. Vid slutet av dagen jämför vi det PL-nummer som indikeras av slutkursen, t. ex. 16.742 till en spotränta på 1 4800 till spot trading PL vi har tjänat genom att dynamiskt balansera säkringen Förhoppningsvis är nettotalet positivt. Det finns olika sätt att rapportera gamma I denna Stepladder-rapport är den rapporterade gamma skillnaden mellan nuvarande spotposition och portföljen S spot position för en spotrate som är 0 0050 högre Det verkar som om vi är långa ett alternativ som går ut i morgon med en strejk någonstans mellan 1 4950 och 1 4900 Vi misstänker detta på grund av diskreta Hoppa i spotpositionen med mer än 10.000.000 mellan de två punktnivåerna. Den kompenseras av vår korta position i ett annat alternativ som löper ut imorgon med ett strejk mellan 1 4900 och 1 4850, vilket föreslås av det diskreta hoppet i spotpositionen över 10 000 000 mellan De två punktnivåerna Det här fenomenet kallas strejkrisk eller stiftrisiko När vi har två alternativ som löper ut samma dag med liknande men inte identiska strejk kan det vara mycket utmanande att hantera nät deltapositionen vid utgången om platsen är nära antingen Av de två strejkerna. Slutligen finns det vega vid 1 5000, om den kanadensiska dollarens implicerade volatilitetskurva förskjutits parallellt med 1 volymen med 1 årlig standardavvikelse, så skulle portföljen göra 36 112, även om plats inte Flytta självklart, om plats inte rör sig, då är vi mer benägna att se underförstådd volatilitet flytta lägre, vilket förknippar portföljen s tid sönderfall problem. Användning av optionsportföljförvaltning av handels professiona Ls är verkligen ett utmärkt exempel på de många analytiska verktygen som används för att hantera olika typer av risker. Hand Sooran. Hand Sooran har varit bidragsgivare för Financial Pipeline sedan 1998 Chand har bred och djup erfarenhet att investera i kapitalstrukturen. Senast hjälpte han Starta det nödvärda teamet på CQS med positioner över kapitalstrukturen, så småningom driva en parallell lång kort värdekapital självständigt. Hans roll som Portföljförvaltare innefattade medlemskap i HoldCo-kreditorutskottet i Six Flags kapitel 11-fallet och medlemskap i styrkommittén Och kreditorutskottet för Nells notariehavare i LyondellBasell kapitel 11-fallet Innan dess arbetade han som Senior Analyst vid Columbus Hill Capital Management, en högprofilen värdefond som täckte flygbolag, telekom, media och teknik i aktier och kredit. Han var medlem i ad hoc-kreditorutskottet i Delta Airlines Innan han gick med i Columbus Hill var Chand ett re Sökanalytiker i fem år i en intern multi-strategisk hedgefond hos Lehman Brothers där han arbetade med en rad strategier, inbegripet obehaglig skuld, djupt värde, speciella situationer, långa korta aktier och tillväxtmarknader. Detta inkluderade arbete som osäker kreditor i UAL Kapitel 11 fallet, speciella situationer som drivs av tvister och andra generella värde investeringar Innan han gick till Business School på MIT Sloan, spenderade han ungefär sex år handel utländsk valuta, främst som en marknadsmäklare för valuta alternativ förutom att vara en examen av MIT , Chand är examen vid University of Toronto Schools, Royal Military College of Canada och Queen s University, samt att vara CFA Charterholder och är certifierad som Financial Risk Manager av Global Association of Risk Professionals Efter examen från RMC, Chand var uppdragsförare i Royal Canadian Navy För närvarande är Chand Chief Investment Officer för Point Frederick Capital M Anagement, LLC.
No comments:
Post a Comment